“提效與創新”雙輪驅動顯成效 百勝中國第四季度業績核心經營利潤增長35%

2月6日，中國最大的餐飲公司百勝中國控股有限公司（“百勝中國”，紐交所股票代碼：YUMC；聯交所股票代碼：9987）公布了2024第四季度及全年財報。盡管面對激烈的市場競爭，得益于“提效與創新雙輪驅動”戰略的持續實施，公司全年多項業績指標再創新高。第四季度的業績尤為強勁，不計及外幣換算的影響,總收入在去年高基數的基礎上同比增長4%；與此同時，核心經營利潤同比增長達到了35%。

自第二季度以來，百勝中國的多項業績指標包括同店銷售指數、利潤率和經營利潤增長率均逐季提高。公司2024年總收入達到了113億美元，創分拆上市以來新高，不計外幣換算的影響，同比增長5%；凈新增門店也達到了破紀錄的1751家，門店總數達到16395家；與此同時，核心經營利潤同比增長12% ，以亮眼的業績再次夯實了行業領先的地位。

肯德基：穩健拓展門店 致敬經典菜單創新

肯德基持續表現強勁，進一步加快了門店拓展速度，覆蓋超過2200個城鎮，門店總數達到了11648家。靈活的門店模式幫助自營門店和加盟門店深入到更多的城鎮。2024年，肯德基凈新增約1000家自營門店，門店的回本周期也仍然保持在兩年左右，十分健康；加盟門店則幫助公司在低線城市、偏遠地區以及高速公路、校園和旅游區等戰略點位不斷拓展市場，2024年凈新增門店中有30%為加盟店。百勝中國表示，未來幾年會逐步將肯德基凈新增門店的加盟比例提高至40%至50%。

在菜單創新方面，今年的肯德基以致敬經典為主題，先后推出“原味雞漢堡”，“湯咖喱原味雞”等產品，通過經典的原味雞產品與不同食材混搭，讓消費者在創新的口味中重溫經典，廣受好評。春節期間，乒乒乓乓大金桶的回歸又特別加入了全雞，美味實惠的同時也更加符合節日家庭聚餐場景。

肯德基的咖啡業務是品牌關鍵的增長引擎之一。2024年，肯德基共賣出2.5億杯咖啡，同比上升30%。旗下肯悅咖啡憑借著創新的模式和極具質價比的產品，迅猛發展，在短短一年之內從50家增至約700家，并預計在2025年底達到1300家。

必勝客：第四季度核心經營利潤同比增長226% 拓寬價格帶與模式創新顯成效

第四季度，必勝客各項指標均十分亮眼：同店交易量連續第8個季度保持增長，同比增長9%，是2024年增長最快的季度；核心經營利潤同比增長226%。2024年全年，必勝客實現了自分拆以來以人民幣計的歷史最高的經營利潤。

必勝客從西餐啟蒙到更加大眾化的品牌的“全面轉型”已取得顯著進展。近年來，通過拓寬價格帶，豐富菜單以及模式的創新，必勝客成功地吸引了新的消費群體，不斷提升到店客流。2024年，價格在50元以下的比薩銷售額同比增長了50%。4月推出的比薩堡，通過跨界創新，展現了強大的潛力，已經累計銷售超過1700萬個。12月推出的“一價到底”的新菜單，不僅將比薩、小食、飲料、甜品等品類的價格“打下來”，還創新升級了多款經典菜品。而必勝客最近推出的開心果卷邊比薩和招財貓餅底，好吃又應景，當仁不讓地成為了節日消費的爆款。

創新的模式也為必勝客帶來了新的客流。必勝客WoW模式在去年五月試點以來，以“所見即所得，實價實給”針對年輕人的“一人食”剛需，短短半年多的時間已經超過了200家，清新的風格，親民的價位，為必勝客吸引了更多年輕的消費者和剛需客群，拓展了必勝客的消費者群體。

截至2024年底，必勝客共計有門店3724家，凈新增412家，再創年度凈新增門店紀錄。百勝中國的數據顯示，目前仍有約1400個城市有肯德基沒有必勝客，隨著必勝客向大眾化品牌的轉型，未來在低線城市拓展方面將會有更大的潛力。

“提效與創新”雙輪驅動增長

2024年以來，餐飲行業面臨了較大的挑戰，而百勝中國卻實現了營業利潤、總收入和門店數量的全面提升，展現了強大的韌性和卓越的運營能力。公司管理層表示，“提效與創新”相互促進，為未來增長奠定了堅實的基礎。

一方面，公司通過多項措施，從員工和顧客的角度優化運營，賦能組織，讓運營變得更加高效、靈活和具有競爭力。公司也不斷通過數字化賦能，利用人工智能等前沿技術不斷提升客戶體驗。另一方面，創新融入了業務的方方面面，2024年，百勝中國推出了約600款全新的或升級的菜品。創新的產品和實惠的價格有力地帶動了到店客流，肯德基小鎮mini模式和必勝客WOW模式等創新的模式則幫助品牌抓住了新的客群。

展望未來，公司管理層進一步強調了對中國市場巨大潛力的樂觀態度，預計2025年，凈新增門店將達到1600-1800家。與此同時，百勝中國正朝著2024-2026年向股東回饋45億美元的目標推進，在2024年已回饋15億美元的基礎上，2025和2026年計劃合計回饋股東30億美元。本季度，公司每股現金股息增加50%至0.24 美元。